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分析師稱(chēng)2024年歐洲風(fēng)險(xiǎn)投資格局將是什么樣子 |
| 發(fā)布時(shí)間：2023/12/25 |
| 對(duì)于歐洲初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，2023年是融資困難的一年，甚至被稱(chēng)為十年來(lái)風(fēng)險(xiǎn)投資退出價(jià)值“最低迷”的一年。在不確定性和令人震驚的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)和交易價(jià)值也不出所料地下降。 但2024年的融資生態(tài)系統(tǒng)會(huì)是什么樣子呢？更重要的是，它會(huì)給初創(chuàng)公司和投資者帶來(lái)希望嗎？  根據(jù)Pitchbook的分析，明年風(fēng)險(xiǎn)投資支持的IPO的數(shù)量和價(jià)值都不會(huì)出現(xiàn)有意義的復(fù)蘇。由于宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)造成嚴(yán)重影響，利益相關(guān)者仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)?023年上市房屋數(shù)量減少，估值較低，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將持續(xù)下去。 這可能導(dǎo)致公司依靠不同的方式來(lái)擴(kuò)大現(xiàn)金流失，例如削減成本、整合、現(xiàn)有投資者的后續(xù)融資，甚至風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)等其他類(lèi)型的融資。但潛在盈利的初創(chuàng)公司仍可能在首次公開(kāi)募股時(shí)獲得估值，投資者愿意支付更高的市盈率。 從好的方面來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)投資融資水平至少將與2023年持平。復(fù)蘇已經(jīng)開(kāi)始，主要受到較大基金的支持。這可能使投資資本超過(guò)去年的低迷水平——到2024年，更多規(guī)模較小的基金關(guān)閉可能會(huì)提振投資資本。 與此同時(shí)，預(yù)計(jì) 2024 年私募股權(quán)融資將低于2023年，盡管2023年基金數(shù)量為十多年來(lái)最少，但2023年的融資規(guī)模有望創(chuàng)下歷史新高。取得這一業(yè)績(jī)的關(guān)鍵在于，排名前三的基金最終籌集了502億歐元，占總額的44.4%。 2024年，Pitchbook的分析師預(yù)計(jì)，三大基金籌集的資金總額將達(dá)到450億歐元，這意味著，如果歐洲PE整體籌資額跌破1000億歐元，它們的資金集中度將創(chuàng)下歷史新高。 從地區(qū)角度來(lái)看，英國(guó)似乎將繼續(xù)成為私人資本（風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)）的領(lǐng)先者，但德國(guó)和法國(guó)可能會(huì)在2024年以其總交易額縮小差距。 盡管這兩個(gè)歐盟成員國(guó)正在制定政策來(lái)加強(qiáng)其科技生態(tài)系統(tǒng)，但英國(guó)政治格局的不確定性可能會(huì)阻止投資者在建立更清晰的立法格局之前做出重大決定。與此同時(shí)，投資者還可能瞄準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)較少、飽和度較低的國(guó)家。 |
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